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责任编辑：孙文轩祁正上周在中美贸易摩擦有所升级的背景下，沪深两市出现了较大幅度下跌，尤其上周二，沪指跌幅近4%，创业板指跌幅近6%，大量缺少业绩支撑的公司出现进一步探底，超过1000家公司股票创出2015年以来新低。中美贸易摩擦应该只是负面情绪的导火索，在负面情绪逐渐升温的背后，是杠杆资金在题材股、垃圾股中的持续逃离，而题材股和垃圾股的大股东股权质押比例较高，随着资金在这类公司中的流出，导致大股东股权质押面临补仓、平仓的风险，又进一步给投资者带来了悲观情绪。

互联网金融是金融科技创新集聚领域。自2016年持续至今的互联网金融专项整治工作中，业态集聚的金融先进地区无不感受到加强监管科技的必要性，这是解决地方金融监管力量薄弱问题、促进监管创新的重要途径。尤其是去年以来的P2P爆雷潮及私募基金等领域的事件，涉案人数、金额不断翻新，通过“早识别、早预警、早发现、早处置”实现“打早打小”和风险防控极为必要。

相比之下，广汇汽车和上海永达汽车集团有限公司（01728.HK，以下简称“永达汽车”）的发展就呈现出相对良好的态势。在借壳上市之后，广汇汽车就开始进行跑马圈地，当下广汇汽车的市值达到1352亿元。“广汇汽车目前仍在扩张中，并购可能仍会继续，其规模依然有很大的增长空间。基本上可以断定，未来广汇汽车将会成为全球最大的汽车经销商集团。”中国汽车流通协会副秘书长郎学红分析道。永达汽车的发展相对呈现稳定性，不过随着汽车进口关税的下调，摩根士丹利研报显示，永达汽车的发展将会呈现非常有利的局面。

同时应看到，监管科技的薄弱环节在地方，而加大金融服务实体经济力度的突破口同样在地方层面。发展金融科技，可以打通金融服务实体经济的新通道，并打造高质量发展的金融引导力。例如《规划》中提出，可以“运用先进科技手段对企业经营运行数据进行建模分析，实时监测资金流、信息流和物流，为资源合理配置提供科学依据，引导资金从高污染、高能耗的产能过剩产业流向高科技、高附加值的新兴产业，推动实体经济健康可持续发展”。

面对越来越大的屏，越来越低的价格，到底是谁赢了？没有人知道。只是这个冬天，更冷了。高端制造：长江证券研究团队（赵智勇、姚远、臧雄、倪蕤、曹小敏）安信证券李哲国金证券研究团队（孟鹏飞（核心成员代表参评）、王华君、赵玥炜、朱荣华、丁健、韦俊龙、赵晋、邱世梁）

英国政府经过激烈讨论，日前提出“临时关税安排”方案，为英欧贸易谈判留退路； ① 根据方案，为避免英国与爱尔兰形成“硬边界”，“过渡期”后一年，英国政府仍将留在关税同盟内； ② 英国首相特雷莎梅日前发布的这份“临时关税安排”方案提议，如果英欧谈判滞后或谈崩，在近两年的“过渡期”结束后，英国依然会留在关税同盟内一年，至2021年底； ③ 英国政府提出，“临时关税安排”的时限是否成为“脱欧”协议的一部分，且如何确保时限得以执行，将由英国与欧盟讨论后确定。