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也就是说，在招股说明书和首轮问询回复两份文件中，针对联赢激光和格力智能的交易行为共出现了三个完全不一样的预收款，这还真是一个“令人费解”的信披方式。下面来看看商业承兑汇票。按照首轮问询23题的回复，在2018年合同变更后，联赢激光收到格力智能背书转让的商业承兑汇票金额为11467.45万元。

尤其是现在大家都这么笑贫不笑娼，没钱都把你当狗，只要成功了似乎做什么都是对的。我认同钱很重要，但这种钱是唯一重要的东西的结果导向我并不认同。喜欢钱没问题，谁不喜欢钱。喜欢钱，用干干净净的方法，赚干干净净的钱，这才叫本事。我鼓励大家挣钱，我鼓励大家贪财，我欣赏大家沉浸在钱堆里的财迷的样子，挣钱就是对平凡生活的反抗，我很认可这句话。

但在阅读招股说明书和问询回复中发现，联赢激光不仅存在上述财务数据所表现出来的风险问题，而且截至目前所披露的三份文件中关于和珠海格力智能装备有限公司（下称“格力智能”）的销售行为仍有诸多疑问有待进一步的解释。招股说明书显示，格力智能为联赢激光2018年的第一大客户，贡献销售收入2.15亿元，在当年营业收入中的占比达到21.89%。

投资建议：厚积薄发，步入快速成长期，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。我们认为，公司产品保持高利润率，持续坚持团购模式持续培育消费者效果显现，18年公司取得超预期增长，内部团队及经销商回报丰厚，正向反馈，19年及来年有望继续保持较高增长，唯考虑到省内竞争或有加剧，以及公司对收入增长目标更重视，费用率上假设不宜过于乐观。考虑到公司步入快速成长期，估值可适当提升，给予18-20年EPS 0.90、1.13和1.37元，目标价28元，对应19年25倍，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。

责任编辑：张义凌原创： 吴家明一场关于购物的“狂欢”刚刚落幕，天猫、京东等网络平台的“双11”交易额都再创新高。正当所有人的目光都投向互联网“双11”的时候，实体零售商业似乎又被人遗忘。在深圳，实体商业的分布主要以各个“商圈”为主，比较有名的包括东门商圈、华强北商圈等。在互联网电商冲击下，有多少商圈能够存活？当然，深圳的各大商圈有冷有热。这时，不妨将目光投向一个新兴商圈——豪宅区商圈。

程小勇则表示，一些极端波动的行情中，“操纵”说法往往大范围传播，和国内投资者的信息不对称及国内市场机制不成熟有很大关系。一方面，国际原油价格走势并不单单取决于实际供求，还涉及到石油美元和政治因素，且实际供求很难测算，所以一旦发生超预期的行情或突发事件引发的价格超预期的运行，部分投资者容易产生“操纵”的想法；另一方面，国内很多投资者在投资过程中，会遇到因市场机制不成熟导致部分商品被大型贸易商或者现货商短期操纵库存、升贴水和货源引发逼仓的行情，所以热衷于讨论“市场操纵”。