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图14：房地产相关数据数据来源：银河期货、wind资讯图15：中国汽车产量及同比变化（单位：辆）数据来源：银河期货、wind资讯第四部分 总结与展望中国与美国贸易摩擦在5月份明显加剧，包括提高税收征收、扩大税收范围、华为被制裁等，种种迹象都验证了一个事实：中国与美国贸易摩擦短期难以解决，两国矛盾将对经济运行持续且强烈的负面影响。不止于此，英国首相也在5月宣布辞职，英国脱欧问题或再起波澜，政治及经济形势的不稳定性对商品价格形成明确利空。6月份宏观市场或许会出现缓和，但市场对于不确定性的恐慌难以在短期内完全消除。

陶黎纳建议：“百白破问题疫苗的安全性不用担心，主要是效果上可能受到了影响，根据我的判断，影响并没有大家想象的那么大。是不是需要补种值得商榷，因为补种肯定会增加不良反应。但是现在在没有数据的情况下，去补种在逻辑上是可以接受的。”同时，上述业内人士表示，效价低并非完全没有效果，“它可能达不到国家要求的标准，但对于实际疾病的预防是有作用的。从我个人的角度来说，补打意义不大，因为只要有一定的含量，对于孩子来说都是有保护效果的。”

从上文历史对比可见，与历次降息时相比，本轮周期中就业市场非常强，经济增长（PMI）也相对不弱，仅有低通胀和衰退的担忧（收益率曲线倒挂）支持降息。如果此时降息，更多是“预防性”降息。从资产表现上看，第一次和第二次降息周期为美股和港股带来了上涨，而第三轮和第四轮由于爆发了互联网泡沫危机与次贷危机，

银河期货责任编辑：宋鹏出清幸福人寿全部股权中国信达意欲何为？■本报记者 吴敏 北京报道屋漏偏逢连夜雨。百亿退保压顶、保费收入腰斩、激进炒股巨亏的幸福人寿如今又被控股股东“抛弃”。拟出清全部股权6月11日晚间，中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）在港交所发布公告称，为优化整合子公司平台资源，该公司董事会宣布拟通过省级以上产权交易所对外公开转让该公司所持全部幸福人寿保险股份有限公司（以下简称“幸福人寿”）股份，共计51.66亿股。

10月1日深圳新版《控烟条例》的实施，无疑为我国正式启动电子烟市场监督和产品监管开了个好头。管控电子烟最直接的受益者是谁？国家烟草质量监督检验中心主任胡清源说：是青年人。对于电子烟管控不彻底、不到位，最大的危害就是让18岁左右的年轻人误认为电子烟不是烟。胡清源表示，这是一个很大的误区。

对此，金立方面在第一时间做了严正声明，表示信息不实，系为造谣，并晒出了刘立荣与欧菲光、天马等供应商及银行相关人士的合影，以证实消息为假。刘立荣在朋友圈转发了与供应商的多张合影，而上一次他的朋友圈更新是在2014年。积极的表态让外界一度认为这一切只是一场“误会”，但随后的事态发展却急转直下。